O fundo imobiliário HSLG11 (HSI Logística FII) divulgou seu relatório gerencial referente a setembro de 2025, destacando alta performance da cota, distribuição de dividendos e avanços em projetos de expansão.
O fundo, com carteira totalmente dedicada ao segmento de logística last mile, segue mantendo ocupação plena em seus ativos e rentabilidade consistente, reforçando a eficiência da gestão e o valor de mercado por metro quadrado.
Desempenho da cota e liquidez do HSLG11
Em setembro, a cota do HSLG11 apresentou retorno ajustado por dividendos de +12,6%, superando o IFIX (+3,3%) e a média dos FIIs comparáveis (+5,3%). No acumulado do ano, o fundo registra retorno de +24,1%, ocupando o segundo lugar entre os fundos logísticos do índice IFIX, que tem média de 19,5%.
A liquidez diária média em setembro também foi destaque, atingindo R$ 1,04 milhão/dia, um aumento de 43% em relação a agosto e a maior dos últimos 12 meses.
O valor patrimonial da cota foi de R$ 110,21, enquanto o valor de mercado por metro quadrado fechou em R$ 2.856,00, com cap rate implícito de 10,9%.
Distribuição de dividendos e guidance
A distribuição de setembro foi de R$ 0,68 por cota, com guidance do semestre atualizado entre R$ 0,68 e R$ 0,76 por cota. Este foi o terceiro aumento consecutivo na distribuição, refletindo a continuidade da política de dividendos e a expectativa de estabilidade da taxa básica de juros.
A gestora destacou que a distribuição poderá se intensificar caso sinais macroeconômicos indiquem melhoria e início de ciclo de cortes da Selic, proporcionando previsibilidade aos cotistas.
Destaques do portfólio e expansão de galpões
O HSLG11 mantém 100% de ocupação em seus ativos, todos localizados a no máximo 30 km das capitais mais próximas, reforçando a estratégia de logística last mile. A ABL própria do portfólio é de 507,5 mil m², com área de engenharia dedicada que reduz custos e aumenta eficiência operacional.
O fundo recebeu notificação formal do Mercado Livre para expansão de galpão no projeto “HSI Log BTS Meli”. O valor do imóvel será incorporado à carteira após conclusão da obra, e informações sobre ABL adicional, prazos e projeções financeiras serão divulgadas oportunamente.
Além disso, ajustes recentes nos contratos existentes, como o galpão HSI Log Castelo, refletiram no resultado de caixa do fundo, com aplicação do IPCA acumulado nos últimos 12 meses (+5,23%), garantindo atualização de valor médio de locação por metro quadrado de R$ 25,90.
Cenário macroeconômico e impactos para o HSLG11
O relatório destacou a resiliência do mercado de logística frente à manutenção da Selic em 15,0% ao ano, inflação projetada de 4,86% e crescimento do PIB estimado em 2,3% para 2025. A gestão observa ainda impactos positivos na valorização do real frente ao dólar, especialmente sobre alimentos e bens industriais, que contribuem para um cenário favorável para o setor.
As projeções da HSI indicam início de ciclo de cortes da Selic em abril de 2026, podendo gerar efeitos positivos adicionais na rentabilidade e distribuição de dividendos do fundo.
Perspectivas para os cotistas
O HSLG11 mantém uma estratégia sólida de gestão ativa, com atenção especial à qualidade técnica dos ativos (100% AAA) e proximidade estratégica das operações. O fundo se consolida como opção atrativa dentro do setor logístico, entregando:
- Distribuição consistente de dividendos e guidance claro;
- Retorno expressivo das cotas, acima do IFIX e de fundos comparáveis;
- Expansão controlada com obras monitoradas e valor agregado ao portfólio;
- Liquidez diária elevada, permitindo maior flexibilidade para os investidores.
Com esses fatores, o fundo reforça sua posição no mercado e continua oferecendo rentabilidade sólida e previsibilidade no segmento de fundos logísticos last mile.
