O AFHF11, fundo imobiliário multiestratégia gerido pela AF Invest, divulgou seu relatório gerencial referente a dezembro de 2025, trazendo detalhes sobre resultado, distribuição de rendimentos e movimentações da carteira ao longo do período.
No mês, o fundo apurou um lucro em regime de caixa de R$ 614.887,44. Ao somar esse valor ao saldo acumulado e não distribuído de R$ 238.742,50, o resultado total disponível para distribuição alcançou R$ 853.629,94, equivalente a R$ 0,17 por cota. A gestão optou por distribuir R$ 0,135 por cota, mantendo um saldo não distribuído de R$ 178.629,94, ou R$ 0,04 por cota.
Os rendimentos referentes a dezembro foram anunciados em 15 de janeiro de 2026 e pagos em 22 de janeiro de 2026. Considerando o preço de fechamento da cota em 15/01/2026, de R$ 10,06, o valor distribuído correspondeu a um dividend yield mensal de 1,34% e anualizado de 17,35%. Segundo o relatório, essa distribuição equivale a uma remuneração bruta de imposto de renda de 1,58% ao mês e 20,68% ao ano.
Evolução da cota patrimonial
A cota patrimonial do AFHF11 apresentou valorização ao longo de dezembro. O valor passou de R$ 10,18 em novembro para R$ 10,24 ao final de dezembro, uma variação positiva de R$ 0,06 no período. De acordo com a administradora, essa movimentação ocorreu em função da marcação a mercado da carteira, realizada com base no critério de spread sobre a NTN-B correspondente à duration de cada ativo.
A gestão também destacou que, ao final do período, todas as operações do fundo permaneciam adimplentes com suas respectivas obrigações, sem registros de atrasos ou inadimplência nos ativos que compõem a carteira.
Movimentações da carteira em dezembro
Entre os principais destaques do mês, o relatório aponta a atuação do fundo no mercado secundário de crédito imobiliário. Em 15 de janeiro de 2026, o AFHF11 adquiriu um volume de R$ 2.855.767,49 do CRI GARE Atacadão, a uma taxa de IPCA + 9,37% ao ano.
Essa operação faz parte de uma emissão total de R$ 384 milhões, lastreada em recebíveis imobiliários devidos pelo Carrefour S.A., grupo varejista com atuação nacional e mais de mil pontos de venda espalhados pelo país. A estrutura do CRI envolve a aquisição de 15 lojas pelo Guardian Real Estate (GARE11), localizadas em diferentes estados, incluindo São Paulo, Mato Grosso, Ceará, Goiás, Paraná, Roraima e Mato Grosso do Sul.
Como garantias, a operação conta com alienação fiduciária dos 15 imóveis, avaliados em aproximadamente R$ 768 milhões, além da cessão fiduciária dos contratos de locação e a constituição de fundo de despesas, conforme detalhado no relatório gerencial.
Estratégia de gestão ativa
O relatório de dezembro também marcou um ponto relevante na trajetória do fundo. Ao final do mês, o AFHF11 completou seis meses desde seu IPO. Nesse período, a gestão informou que o fundo movimentou mais de R$ 87 milhões entre compras e vendas de ativos, volume equivalente a 1,76 vez o patrimônio líquido.
Segundo a equipe responsável, esse giro da carteira reflete a estratégia de gestão ativa adotada pelo fundo, com ajustes frequentes na alocação em busca de equilíbrio entre resultado, liquidez e perfil de risco dos ativos adquiridos.
Panorama geral do período
O conjunto de informações apresentadas no relatório gerencial de dezembro de 2025 mostra um mês marcado por resultado positivo, distribuição de rendimentos acima de R$ 0,13 por cota e novas alocações em operações indexadas à inflação. Além disso, a valorização da cota patrimonial e a manutenção da adimplência da carteira foram pontos destacados pela administradora.
Com seis meses de histórico após o IPO, o AFHF11 segue divulgando seus resultados mensais por meio de relatórios detalhados, permitindo ao mercado acompanhar a evolução da estratégia, as movimentações da carteira e os indicadores operacionais do fundo.
