O fundo imobiliário HABT11, gerido pela Habitat, divulgou seu relatório com informações sobre sua gestão e movimentações recentes. O fundo, que é focado em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), possui mais de 64 mil cotistas e um portfólio diversificado com mais de 40 CRIs, predominantemente indexados ao IPCA.
Desempenho do fundo e distribuição de rendimentos
Em dezembro, o HABT11 distribuiu R$ 1,10 por cota, alcançando um yield anualizado de 20,05% considerando a cota de fechamento do período. Nos últimos 12 meses, os investidores receberam um total de R$ 12,35 por cota.
A correção monetária dos ativos investidos representou aproximadamente 21% da receita do mês. Em termos de alocação, o fundo encerrou o período com 89,7% do Patrimônio Líquido (PL) em CRIs, 4,2% em FIIs e 6,1% (aproximadamente R$ 46 milhões) em caixa.
Movimentação de carteira
O fundo realizou um investimento de aproximadamente R$ 21,52 milhões em novos ativos de crédito e tranches futuras de operações já existentes. Como parte de sua estratégia de gestão ativa, a equipe negociou a saída dos CRIs Lugano e Allure, que apresentavam um perfil de risco mais desafiador.
A operação envolvendo o CRI Chocolates Lugano foi liquidada por meio de um acordo entre o fundo, o devedor e a GAV Resorts. Com isso, foi emitido um novo CRI com condições mais vantajosas, passando de IPCA + 9,00% a.a. para IPCA + 11,00% a.a., além de um pacote de garantias mais robusto, incluindo um projeto com VGV superior a R$ 700 milhões e fiança corporativa do grupo GAV.
No caso do CRI Allure, a venda da participação do fundo resultou no recebimento imediato de um pagamento em dinheiro e a permanência de um earnout, permitindo participação nos resultados futuros do projeto.
Novos investimentos
Entre os investimentos recentes, destacam-se:
- CRI Brava Sixteen (CDI + 6,00% a.a.): investimento de R$ 1,52 milhão com garantia de recebíveis de incorporação vertical em Praia Brava – SC.
- CRI GAV Gran Garden (IPCA + 11,00% a.a.): aporte de R$ 20 milhões em operação com lastro em nota comercial e garantia dos recebíveis do Gran Garden Resort, empreendimento da GAV Resorts em Gramado – RS.
Resultado financeiro e ponto de atenção
O HABT11 registrou um resultado líquido de R$ 8.875.878 em janeiro de 2025, levemente abaixo dos R$ 9.284.695 registrados em dezembro de 2024. No entanto, a distribuição de rendimentos em janeiro alcançou R$ 8.939.461, ultrapassando o valor efetivamente passível de distribuição no período.
Essa movimentação sugere um possível descompasso entre resultado e distribuição, um ponto de atenção para os investidores que acompanham o desempenho do fundo.
Conclusão
O HABT11 segue uma gestão ativa, realizando movimentações estratégicas para melhorar o perfil de risco-retorno do portfólio. Com yield elevado e novos investimentos em ativos robustos, o fundo busca otimizar seus retornos, mas a relação entre distribuição e resultado líquido merece monitoramento por parte dos cotistas.
