O fundo HABT11 divulgou agora em setembro seu relatório gerencial referente ao mês de julho, trazendo informações relevantes sobre distribuição de rendimentos, movimentações em CRIs e o acompanhamento de obras, mesmo que com certo atraso na divulgação.
Cenário Macro
No âmbito internacional, julho apresentou menor volatilidade em comparação com meses anteriores, mas no final do período foram anunciadas novas tarifas comerciais com entrada prevista para agosto. Apesar disso, o ex-presidente Donald Trump sinalizou abertura para negociações. O FOMC manteve a taxa de juros entre 4,25% e 4,50%, aguardando os impactos dessas medidas
No Brasil, a política foi o principal motor de atenção, com a imposição de tarifas de 50% pelos EUA sobre produtos nacionais, aumentando a complexidade do cenário econômico. O Copom manteve a Selic em 15,00%, com a inflação projetada para 2025 revisada para 4,86% pelo Bacen no Boletim Focus. O mercado de fundos imobiliários registrou desempenho negativo de -1,4% no IFIX, reflexo das tensões globais e da tentativa de taxação de ativos financeiros isentos de imposto de renda. No acumulado de 2025, entretanto, o IFIX apresenta valorização de 10,3% até julho.
Distribuição de rendimentos e yield
Em julho, o HABT11 distribuiu R$ 1,05 por cota, equivalente a um yield anualizado de 16,37% com base na cota de fechamento do mês ou 19,50% considerando o gross-up de 15% de imposto. Nos últimos 12 meses, o fundo distribuiu R$ 12,60 por cota aos investidores
Alocação e movimentações do fundo
O fundo encerrou o mês com 89,00% do patrimônio líquido alocado em CRIs, 4,51% em FIIs e 6,06% (~R$ 46,14 milhões) em caixa. Entre as movimentações de destaque:
- Compra CRI Gran Paradiso – R$ 9,72MM: operação estruturada no empreendimento Gran Paradiso, em Campos do Jordão (SP), com 130 apartamentos e bangalôs de infraestrutura premium.
- Venda FGR Jardim Berlim – R$ 34,76MM: operação com recebíveis do projeto Jardins Berlim, do Grupo FGR, com entrega prevista para dezembro de 2026.
A gestão segue confiante na estratégia de alocação em ativos Core, majoritariamente indexados à inflação, visando resultados consistentes no longo prazo e atenção ao gerenciamento de caixa, considerando amortizações ordinárias e novas oportunidades de investimento.
Acompanhamento de obra – Infinity (Grupo TMI)
No mês de julho e em fato subsequente para agosto, o grupo TMI não realizou aporte para complementação dos juros da operação Infinity nem para recomposição do Fundo de Reserva ou aporte por desenquadramento da razão de garantia. Em resposta, a gestão abriu frentes de negociação com a devedora para estruturar um plano de ação visando concluir as obras e viabilizar o repasse bancário aos clientes.
O empreendimento Infinity apresenta 88% da obra executada, com estrutura finalizada, fachada concluída e acabamento interno em andamento, incluindo cerâmica e pintura. As operações contam com garantias robustas, como fiança dos sócios, alienação fiduciária de imóveis e quotas, cessão fiduciária de direitos creditórios, além de fundos específicos para reserva, despesas e obras.
A equipe de gestão do HABT11 reafirma o compromisso com a manutenção de resultados consistentes e com a observação atenta de oportunidades de investimento em CRIs, alinhando estratégia e prudência em momentos de volatilidade econômica e política.
