HSML11 divulga resultados e anuncia mudança na escrituração de cotas

O fundo imobiliário HSML11 (HSI Malls) divulgou seus resultados financeiros recentes, trazendo números expressivos de sua performance e mudanças estratégicas que impactarão sua estrutura operacional. O destaque do período foi a distribuição de R$ 0,65 por cota em dividendos, resultado das receitas obtidas no mês e das estratégias de gestão de ativos.

Resultados financeiros

A receita imobiliária do fundo no período foi de R$ 22,68 milhões, valor integralmente composto pela receita com aluguéis. A receita financeira somou R$ 906,7 mil, elevando a receita total do fundo. No entanto, as despesas operacionais, que incluem taxas de administração, gestão e escrituração, além de despesas financeiras e outras despesas gerais, atingiram R$ 7,37 milhões, reduzindo o resultado operacional.

A taxa de administração no período foi de R$ 128,2 mil, enquanto a taxa de gestão representou um custo de R$ 1,21 milhão. As despesas financeiras atingiram R$ 5,85 milhões, o que demonstra um impacto relevante da alavancagem do fundo sobre sua receita. Segundo os dados divulgados, a alavancagem do HSML11, atualmente em 19%, consumiu cerca de 26% da receita imobiliária do fundo.

Mesmo com as despesas, o fundo registrou um resultado operacional de R$ 16,21 milhões, o que equivale a R$ 0,78 por cota. O resultado acumulado ao final do mês ficou em R$ 0,66 por cota, considerando os valores ainda não distribuídos.

Impacto da venda de ativos

Outro ponto relevante do relatório foi a divulgação dos ganhos obtidos com a venda de ativos. Em 2024, o HSML11 alcançou um ganho de capital significativo de R$ 50,66 milhões com a venda de imóveis, representando R$ 2,43 por cota.

Para 2025, estão previstas novas parcelas a serem recebidas referentes à venda de 30% do Shopping Pátio Maceió e 25% do Shopping Uberaba. O montante total projetado para essa venda é de R$ 34,43 milhões, o que equivale a R$ 1,65 por cota, considerando as correções monetárias futuras.

Mudança na escrituração de cotas

Além dos resultados financeiros, o HSML11 anunciou uma mudança importante na prestação de serviços de escrituração de cotas. A partir de 12 de fevereiro de 2025, a função será transferida da Itaú Corretora de Valores S.A. para a BRL Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

Essa alteração tem como principal objetivo reduzir custos administrativos e melhorar a eficiência operacional do fundo. O novo contrato prevê uma redução na taxa de escrituração, que passa a ser calculada da seguinte forma:

• 0,03% a.a. para valor de mercado do fundo de até R$ 2,5 bilhões, com valor mínimo mensal de R$ 50.000,00.
• 0,02% a.a. para valor de mercado superior a R$ 2,5 bilhões, com valor mínimo mensal de R$ 60.000,00.

Com essa mudança, a estimativa é que o fundo economize aproximadamente R$ 514,7 mil por ano, o que equivale a R$ 0,02 por cota.

Perspectivas para o fundo

A gestão do HSML11 segue focada em otimizar a alocação dos recursos, equilibrando a geração de renda com a valorização patrimonial dos ativos. A expectativa para 2025 é de que os ganhos de capital continuem contribuindo para o resultado do fundo, além de possíveis novas movimentações estratégicas para maximizar os retornos aos cotistas.

O mercado de shopping centers tem apresentado recuperação progressiva após os desafios enfrentados nos últimos anos. O aumento do fluxo de consumidores e o crescimento das vendas em lojas físicas favorecem os resultados operacionais dos fundos desse segmento, o que pode se refletir em distribuições mais robustas ao longo do ano.

Os investidores do HSML11 devem acompanhar de perto as próximas movimentações do fundo, tanto no que diz respeito às novas distribuições de rendimentos quanto aos desdobramentos da reestruturação administrativa com a troca do serviço de escrituração.