Quer descobrir se o MCHF11 vale a pena? Primeiramente, vale destacar que esse artigo não reflete nenhuma recomendação de compra ou venda. Afinal, tentamos mostrar de forma objetiva e sem enrolação os aspectos do ativo. Cabe ao investidor estudar e tomar a melhor decisão.
Nesse meio tempo, os investimentos em fundos imobiliários se tornaram uma opção cada vez mais popular entre os brasileiros. Dentre esses fundos, o MCHF11 é um dos mais conhecidos e procurados. Por outro lado, isso acontece principalmente pelo preço de mercado, que chega a menos de R$ 10,00. Mas afinal, será que investir no MCHF11 vale a pena? Neste artigo, vamos explorar em detalhes essa questão e ajudar você a tomar uma decisão informada sobre esse fundo.
O que é o MCHF11?
Sobretudo, é importante entender inicialmente o que é o MCHF11. Esse é um fundo imobiliário negociado na Bolsa de Valores brasileira, que tem como objetivo principal investir em diversos tipos de ativos. O MCHF11 é classificado como fundo de papel. Além disso, é gerido pela Mauá Capital Real Estate e tem um patrimônio líquido de mais de R$ 302 milhões.
Como saber se o MCHF11 vale a pena?
Primordialmente, antes de sabermos se o MCHF11 vale a pena, é importante entender os pilares de avaliação. São eles: Segurança, Dividendos e Preço. No campo de segurança, analisaremos um pouco da carteira do ativo. Na parte de dividendos, é analisado a quantia de rendimentos distribuído e por fim, se o preço praticado está ok.
1- Segurança
Antes de tudo, é preciso ver com cuidado a parte de segurança de qualquer ativo, afinal, você não quer perder a paz por conta de um investimento, não é? Dessa forma, vamos começar analisando a carteira de ativos do MCHF11 através do último relatório gerencial, de fevereiro de 2023. Você pode consultar ele clicando aqui.
Para entendermos se o MCHF11 vale a pena, é preciso ver com cuidado no que ele investe. Na imagem acima, é possível ver que o fii investe principalmente em ativos da própria casa. Isso pode causar um pouco de desconfiança a qualquer investidor, afinal, é muito comum acontecer conflitos de interesses. Além disso, como sempre dizemos no blog, se um fii possui mais de 10% em vários ativos, chega a ser preocupante. No caso do MCHF11, ele possui 34% no fundo imobiliário MCHY11, que é da mesma gestão.
Todavia, ele possui atualmente investimentos em 27 ativos diferentes. Desses 27, 8 são de origem própria. Ou seja, mais de 50% do portfólio do MCHF11 está sob cuidados da mesma gestão. Mesmo que sejam pessoas diferentes, e perfis diferentes, isso não passa uma boa impressão, visto que a exposição é exagerada.
% de fiis investidos
Aqui é possível ver a porcentagem em cada tipo de fii que o MCHF11 investe. Assim como, na imagem do portfólio, é fato que boa parte desses 51% de investimentos em recebíveis sejam da mesma casa. Portanto, fica o aviso para quem não gosta de se expor tanto.
Valor patrimonial do MCHF11 desde o início
Em primeiro lugar, vale destacar o quê sempre escrevemos em uma análise: O valor patrimonial não pode cair ladeira abaixo ao longo do tempo! Isso é um dos critérios mais relevantes para decidir se o MCHF11 vale a pena. O fundo começou com um valor patrimonial de R$9,59 e hoje está em R$9,37, ou seja, teve uma pequena queda. Por outro lado, desde 2021, houveram aumentos em que o valor chegou a R$10,94. Nesse quesito, não há muita preocupação, uma vez que a linha se manteve praticamente estável em 2 anos.
Dividendos do MCHF11
Em seguida, é necessário verificar a distribuição de dividendos ao menos por 12 meses. Sobretudo, no caso do MCHF11, é possível ver que o retorno do último ano foi de 14,70%. Um valor realmente alto. Isso aconteceu principalmente por conta do aumento da inflação nos últimos tempos. Ao passo que, a maior parte dos ativos da carteira são atrelados ao IPCA, o retorno só foi aumentando.
Seja como for, sempre tome cuidado ao analisar apenas os dividendos. É óbvio que não é bom investir em fiis que distribuem pouca renda, mas não é o único parâmetro para escolha.
Preço do MCHF11
Enfim, chegamos na parte do preço. O método mais simples para precificar um fii de papel é a partir do P/VP(Preço/valor patrimonial). Caso você queria precificar um fii de tijolo, use o nosso modelo de gordon clicando aqui. Atualmente, o MCHF11 está custando R$8,87 e seu valor patrimonial é de R$9,37, portanto, está com um bom desconto. Todavia, como estamos falando de renda variável, é importante consultar isso diariamente. O valor citado é referente a março de 2023, data que esse artigo está sendo escrito.
Conclusão, MCHF11 vale a pena?
Por fim, é possível ver que o fundo pode vir a ter problemas no quesito da segurança. Além disso, corre o risco de conflito de interesses, visto que boa parte de sua carteira é pertencente a mesma gestora. Por outro lado, o fundo entregou dividendos altíssimos nos últimos 12 meses, por consequência da alta exposição em ativos atrelados ao IPCA. Seu preço hoje também está descontado. Portanto, dado essas informações, cada investidor deve analisar se o MCHF11 vale a pena e tomar a melhor decisão.
Esse artigo não é uma recomendação de compra ou venda.
