O fundo imobiliário RBVA11, conhecido por seu portfólio focado em imóveis comerciais e agências bancárias, anunciou uma medida que pode impactar diretamente a percepção dos investidores no mercado secundário: um desdobramento de cotas na proporção de 1 para 10. A decisão foi aprovada por meio da Consulta Formal nº 01/2024, encerrada no dia 29 de abril, e já tem data marcada para acontecer.
O que é o desdobramento de cotas?
O desdobramento de cotas, ou split, é uma operação que aumenta a quantidade de cotas em circulação sem alterar o valor total investido pelos cotistas. No caso do RBVA11, isso significa que cada cota atual será transformada em 10 novas cotas, reduzindo proporcionalmente o preço de cada uma.
O principal objetivo dessa prática é aumentar a liquidez do fundo no mercado, tornando as cotas mais acessíveis para investidores com menor capital, além de incentivar o volume de negociações diárias.
Detalhes do desdobramento de RBVA11
Segundo o fato relevante divulgado pelo fundo, o desdobramento seguirá os seguintes marcos:
- Fator de proporção: 1:10 (cada cota atual será dividida em 10 novas cotas)
- Data de corte: 8 de maio de 2025 (encerramento do pregão)
- Data ex-desdobramento: 9 de maio de 2025
- Creditamento das novas cotas: 13 de maio de 2025 (na abertura do mercado)
Com isso, o número total de cotas emitidas pelo fundo passará de 15.614.305 para 156.143.050.
E o preço das cotas?
Embora o desdobramento aumente a quantidade de cotas, não há alteração no valor patrimonial do fundo. O valor de mercado de cada cota será ajustado automaticamente para refletir a nova proporção. Em um exemplo hipotético citado no comunicado, uma cota de R$ 90,00 passaria a valer R$ 9,00, mantendo o mesmo valor total da posição para o investidor.
Esse ajuste também vale para o cálculo do custo médio. Ou seja, quem detinha cotas a R$ 90,00 antes do desdobramento terá um custo médio de R$ 9,00 por cota após a operação, considerando a multiplicação do número de cotas por 10.
Quais os impactos para o investidor?
Do ponto de vista prático, o investidor verá apenas uma alteração visual na quantidade de cotas e no valor unitário delas. Não há impacto direto sobre os rendimentos ou sobre o patrimônio líquido do fundo. No entanto, fundos que realizam desdobramentos geralmente visam melhorar a atratividade no mercado secundário, o que pode gerar maior volume de negociação e potencial valorização futura – embora isso dependa de muitos outros fatores.
Outro ponto importante: rendimentos futuros serão pagos proporcionalmente ao número de cotas. Assim, se o fundo continuar com uma mesma distribuição total de dividendos, o valor por cota será dividido por 10 – o que é natural, já que a quantidade de cotas também aumentará na mesma proporção.
RBVA11 em foco: gestão e portfólio
O RBVA11, gerido pela Rio Bravo Investimentos, é um dos principais fundos do setor de varejo e agências bancárias. Seu portfólio inclui imóveis locados principalmente para o Banco Santander, com contratos de longo prazo e cláusulas típicas de lajes corporativas e imóveis comerciais.
O fundo costuma ser procurado por investidores que buscam renda passiva estável, embora tenha enfrentado oscilações nos últimos anos em função de revisões contratuais, vacância e movimentos do mercado.
Esse desdobramento pode ser visto como mais uma estratégia da gestão para fortalecer a imagem do fundo, aumentar sua base de cotistas e trazer maior fluidez ao mercado secundário.
Fique atento aos prazos
Investidores que quiserem se beneficiar do desdobramento devem estar posicionados em RBVA11 até o final do pregão de 08/05/2025. A partir de 09/05, as cotas passam a ser negociadas já na nova proporção. O creditamento das novas cotas acontecerá em 13/05/2025.
