Quer saber se o TORD11 vale a pena? Acima de tudo, vale ressaltar que isso não é uma recomendação de compra ou venda. Portanto, use esse conteúdo apenas para estudos. Nesse artigo, iremos abordar os principais pilares para a escolha de um FII e analisar cuidadosamente o TORD11.
Frequentemente, as pessoas possuem dúvida se o TORD11 vale a pena. A princípio, isso acontece por conta do preço da cota, que costuma ser abaixo de R$10,00. Além disso, é um fii que entrega rendimentos altíssimos. Como sempre fizemos por aqui, iremos analisar de forma objetiva os 3 pilares desse ativo: Segurança, Dividendos e Preço.
É comum se perguntar se o TORD11 vale a pena, afinal, durante muitos meses, desde 2022, sua cota não para de cair. Também já faz alguns meses que ele não paga proventos.
Antes de tudo, é preciso saber os principais dados do TORD11(TORDESILHAS EI FDO. INV. IMOB). Sobretudo, ele é administrado pela VORTX. Vale dizer também, que é a mesma empresa que administra os fundos : DEVA11, HCTR11 E VSLH11, por exemplo. Além disso, o patrimônio líquido do fundo em abril de 2023 está no valor de R$488,8 milhões.
Por que os fundos imobiliários não são obrigados a pagar dividendos todos os meses?
Primordialmente, não se pode verificar se o TORD11 vale a pena olhando apenas os dividendos. Por outro lado, a resposta para essa pergunta está na legislação brasileira que regula os fundos de investimento. Segundo a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), os fundos imobiliários devem distribuir aos seus cotistas no mínimo 95% dos rendimentos auferidos pelo fundo, apurados em balanço semestral. Ou seja, os fundos são obrigados a distribuir dividendos no mínimo duas vezes por ano, de acordo com o balanço semestral. Todavia, por uma questão de costume, a maioria entrega de forma mensal.
Como entender se o TORD11 vale a pena?
Como já dito antes, iremos utilizar 3 pilares de avaliação. São eles: Segurança, Dividendos e Preço. Nesse sentido, iremos olhar a carteira de ativos que o TORD11 possui. A partir disso, poderemos verificar se o TORD11 vale a pena ou não. Também é importante que você leia o relatório gerencial completo desse FII para ter mais informações.
1 – Segurança
Em primeiro lugar, na parte de segurança, vamos analisar os ativos que o TORD11 investe. Esse é um dos principais detalhes que todo investidor precisa estudar.
Como é possível analisar nas imagens, o TORD11 não tem como principal foco da carteira os CRIS(Certificado de recebíveis imobiliários). A maioria dos fundos de papéis, como esse, possuem maior alocação nesses ativos. Todavia, o TORD11 investe primordialmente em multipropriedades e em cotas de outros fundos. Além disso, a diversificação é muito baixa, isso passa menos segurança para os cotistas.
O próprio setor de multripropriedade já pode fazer você definir se o TORD11 vale a pena ou não. Ainda mais, por ser mais arriscado que a maioria. Afinal, esses ativos podem ainda não existir, o que pode levar a problemas durante a fase de construção e desenvolvimento. No caso do TORD11, são pouquíssimas opções e ele ainda possui quase 15% em uma única multripropriedade, bem como, 22,75% em um único fundo(SRVD11).
Conforme essa imagem do relatório gerencial mostra, o TORD11 possui grande maioria em cotas subordinadas(Mais arriscadas). Além disso, 92% está indexado ao IPCA(Inflação). Ou seja, esse fundo imobiliário até entregou bons proventos no ano de 2021 e 2022 devido a alta taxa da inflação. Todavia, como praticamente o portfólio todo possui cotas subordinadas, o investidor corre muito risco, ainda mais, que é necessário que o fundo tenha um resultado positivo para receber seus lucros. Um cenário bem incerto com a atual crise de crédito do ano de 2023.
Valor patrimonial – TORD1 vale a pena?
Outra coisa a analisar para verificar se o TORD11 vale a pena, é o valor patrimonial. Ainda assim, essa é uma das únicas coisas boas que podemos dizer a respeito do fundo nesse artigo. Seu valor patrimonial começou em R$10,00 e ao longo do tempo, só aumentou. Isso é um fator positivo para qualquer ativo.
Dividendos do TORD11
Anteriormente, o TORD11 entregava rendimentos muito altos. Isso acontecia basicamente por ele se expor um pouco mais que maioria. Seja como for, o movimento também foi acompanhado da alta do IPCA que ocorreu nos últimos tempos. Nos meses de abril e março de 2023, o fundo simplesmente não distribuiu nada em dividendos. Por outro lado, como já foi explicado acima, todo fii é obrigado a pagar os valores de forma semestral. Mas não deixa de ser chato para o cotista, não é?
Preço do TORD11
Por fim, vamos analisar o preço da cota atual do TORD11. Atualmente, em abril de 2023, o ativo é negociado em torno de R$3,90, muito abaixo do seu valor patrimonial, que é de R$ 13,94. Mas não se engane com esse desconto, pois trata-se de um fundo realmente arriscado.
Você também pode usar nossa calculadora de fiis de tijolos.
Conclusão, TORD11 vale a pena?
Em suma, o TORD11 é um fundo imobiliário muito arriscado, possui pouca diversificação e tem alta exposição em determinados ativos. Nos últimos meses, o fundo sequer pagou proventos e sua cota continua ladeira abaixo. Portanto, é preciso analisar muito cuidadosamente antes de tomar qualquer atitude.
De toda forma, isso não reflete nenhuma recomendação de compra ou venda. Cabe ao investidor definir e tomar a melhor decisão a respeito de seus investimentos.
