O fundo imobiliário KNIP11, gerido pela Kinea, divulgou seu relatório gerencial trazendo atualizações sobre movimentações relevantes realizadas ao longo de janeiro. O documento mostrou que o KNIP11 realizou novos investimentos expressivos em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), reforçando sua estratégia de alocação e aumentando a exposição a ativos indexados à inflação.
Durante o período, o KNIP11 investiu aproximadamente R$ 227,3 milhões em quatro novas operações de CRIs. Com essas movimentações, a carteira do KNIP11 passou por ajustes importantes, tanto na composição quanto nos indicadores operacionais do fundo.
Novas operações fortalecem carteira do KNIP11
Entre os principais investimentos realizados pelo KNIP11, destacou-se a alocação de R$ 106 milhões no CRI BGR – Edifício Cidade Jardim. A operação possui remuneração atrelada ao IPCA acrescido de 9,20% ao ano e está relacionada ao financiamento da aquisição de uma torre corporativa classificada como AAA, localizada na Avenida Cidade Jardim, em São Paulo.
Além disso, o KNIP11 investiu R$ 56,5 milhões no CRI Creditas – 154 Sênior, com rentabilidade de IPCA + 9,70% ao ano. Essa operação tem como lastro uma carteira diversificada de empréstimos com garantia imobiliária, modalidade conhecida como home equity.
O KNIP11 também direcionou recursos para duas operações vinculadas à Galleria Bank. A primeira delas recebeu R$ 30,8 milhões com taxa de IPCA + 9,75% ao ano, enquanto a segunda contou com R$ 34 milhões, com remuneração de IPCA + 9,00% ao ano. Ambas são lastreadas em carteiras de empréstimos com garantia imobiliária e contam com estruturas de subordinação que buscam oferecer proteção adicional às operações.
Exposição ao IPCA ganha ainda mais relevância
Após as novas aquisições, a carteira do KNIP11 passou a apresentar maior concentração em ativos indexados ao IPCA. Segundo o relatório, aproximadamente 94,5% do portfólio do KNIP11 está atualmente atrelado ao índice de inflação.
Além disso, a carteira de CRIs do KNIP11 encerrou o mês com taxa média marcada a mercado (MTM) de IPCA + 10,17% ao ano. O prazo médio dos ativos, conhecido como duration, ficou em aproximadamente 3,9 anos.
Com as novas movimentações, a alocação em ativos-alvo do KNIP11 atingiu 104,5% do patrimônio líquido. Já a posição em caixa representou cerca de 6,1% do portfólio do fundo.
Resultado mensal do KNIP11 supera distribuição
Em janeiro, o KNIP11 registrou resultado total de aproximadamente R$ 49,3 milhões, o que correspondeu a R$ 0,61 por cota. Apesar disso, foi aprovada a distribuição de R$ 0,70 por cota aos investidores.
Com o pagamento superior ao resultado gerado no mês, o KNIP11 reduziu sua reserva acumulada não distribuída, que passou a totalizar cerca de R$ 0,61 por cota ao final do período.
Base de investidores e liquidez continuam crescendo
O relatório também apontou crescimento na base de cotistas do KNIP11. O fundo encerrou janeiro com 71.117 investidores, registrando aumento de 372 novos participantes no período.
Outro destaque foi a liquidez no mercado secundário. O KNIP11 apresentou volume médio diário negociado de aproximadamente R$ 8,81 milhões, indicador que reflete a movimentação das cotas na bolsa.
Estrutura das operações busca diversificação e proteção
As novas operações realizadas pelo KNIP11 apresentam diferentes tipos de garantias estruturais. Entre elas, estão alienação fiduciária de imóveis, cessão fiduciária de recebíveis, fundos de reserva e mecanismos de subordinação entre classes de cotas.
Esses elementos costumam ser utilizados em operações de crédito imobiliário com o objetivo de organizar o fluxo de pagamentos e mitigar riscos associados aos financiamentos.
Movimentações indicam continuidade da estratégia do KNIP11
De acordo com as informações apresentadas no relatório, as movimentações realizadas pelo KNIP11 indicam a continuidade da estratégia de alocação em operações estruturadas de crédito imobiliário, com foco na diversificação e manutenção da carteira majoritariamente indexada à inflação.
A evolução dos indicadores do KNIP11 ao longo dos próximos meses poderá depender do desempenho das operações recentemente adquiridas, das condições do mercado de crédito imobiliário e da dinâmica dos indexadores econômicos utilizados na remuneração dos ativos.
