O HSI Malls (HSML11) concluiu a aquisição de 24% do capital social da sociedade proprietária do Shopping Pátio Cianê, localizado em Sorocaba (SP). O empreendimento, com área bruta locável (ABL) de 25.543 m², adiciona 6.130 m² de ABL própria ao patrimônio do fundo, que agora soma 187.248 m² distribuídos em oito shoppings.
Detalhes da transação
O valor total da operação foi de R$ 49,39 milhões, composto da seguinte forma:
- R$ 39,39 milhões provenientes da 5ª emissão de cotas do fundo, ao preço de R$ 104,89 por cota;
- R$ 10 milhões retirados do caixa do fundo, sendo R$ 7,56 milhões para a compra e R$ 2,43 milhões como aporte na SPE.
Além disso, o fundo assume R$ 22,21 milhões referentes a 24% de um CRI, com taxa de IPCA + 7,85% ao ano, vencimento em 2034 e sem período de carência.
Impacto financeiro no HSML11
Com a aquisição, o índice de alavancagem líquido do fundo aumentou de 18,6% para 19,3%, segundo dados do informe mensal de junho de 2025. Essa elevação é considerada marginal, já que o incremento foi de apenas 0,7 ponto percentual.
A fração adquirida do shopping foi avaliada em R$ 71,6 milhões, o que equivale a R$ 11.680 por metro quadrado de ABL.
Expectativa de retorno
O cap rate projetado para a aquisição é de 9,7%, calculado com base no NOI estimado para os próximos 12 meses. Esse percentual é superior à média atual do portfólio do fundo, reforçando a atratividade do investimento, segundo a gestora.
Vale destacar que a projeção é apenas uma estimativa e não representa promessa ou garantia de rentabilidade futura, conforme alertado no comunicado oficial.
Perfil do shopping adquirido
O Shopping Pátio Cianê foi inaugurado em 2013 e atualmente é administrado pela Alqia, empresa do grupo HSI. O empreendimento já é considerado consolidado no mercado e fortalece a presença do fundo em um importante centro regional.
Embora a participação seja minoritária, a gestão destacou que, no futuro, pode avaliar a possibilidade de aumentar sua participação ou até buscar o controle do ativo, dependendo das condições de mercado. Não há, contudo, qualquer obrigação contratual nesse sentido.
Visão estratégica da operação
A compra reforça a tese de investimento do HSML11 em ativos de qualidade com potencial de valorização e geração de renda consistente. Além disso, a operação mostra como a gestora busca oportunidades mesmo em participações não controladoras, sempre com atenção à governança e ao alinhamento estratégico com o portfólio.
