O VGIA11, Fiagro gerido pela Vinci Partners, divulgou seu relatório gerencial referente a agosto de 2025. O documento traz detalhes sobre a alocação de recursos, movimentações de ativos, distribuição de rendimentos e panorama do portfólio, reforçando a solidez da carteira mesmo em um cenário de ajustes no mercado.
Alocação do patrimônio e composição da carteira
O fundo encerrou agosto com 93,8% do patrimônio líquido alocado, equivalente a R$ 783,5 milhões aplicados em 30 diferentes ativos. O restante permaneceu investido em caixa, servindo como reserva de liquidez.
A distribuição do portfólio por segmento reflete a diversificação proposta pela gestão: 39% em distribuidoras, 32,2% em cooperativas, 18% em produtores, 7,5% em indústria e 3,1% no setor sucroalcooleiro. Essa pulverização contribui para reduzir riscos e equilibrar a exposição entre diferentes áreas do agronegócio.
Dividendos e rentabilidade
Em agosto, o VGIA11 distribuiu R$ 0,13 por cota, com pagamento realizado em 17 de setembro. O valor equivale a uma rentabilidade líquida de CDI + 2,1% ao ano sobre a cota patrimonial do mês anterior, ou CDI + 3,3% ao ano quando considerada a média de negociação da cota em bolsa durante agosto.
Essa manutenção de patamar sinaliza consistência na geração de caixa e estabilidade para os cotistas. A distribuição reforça o caráter recorrente do fundo, alinhado à proposta de retorno próximo ao CDI acrescido de prêmio.
Movimentações do mês
No período, a gestão realizou aquisições e vendas relevantes em sua carteira de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs). O fundo adquiriu R$ 8,5 milhões do CRA GT Foods, com cupom de CDI + 3,3% ao ano.
Ao mesmo tempo, foram vendidas posições em diferentes ativos, totalizando mais de R$ 80 milhões em negociações. Entre elas, destacam-se:
- R$ 27,2 milhões no CRA Fiagril
- R$ 17,0 milhões no CRA Coopermil
- R$ 12,1 milhões no CRA Ilmo da Cunha
- R$ 11,2 milhões no CRA Mano Júlio
- R$ 10,8 milhões no CRA Belmiro Catelan
- R$ 4,0 milhões no CRA Cotrisoja
Essas operações mostram uma estratégia ativa de realocação de recursos, buscando manter o portfólio diversificado e adaptado às condições do mercado.
Liquidez e base de investidores
O VGIA11 apresentou volume médio diário de negociação de R$ 1,3 milhão em agosto, reforçando sua boa liquidez em bolsa. O fundo também encerrou o mês com 168.561 cotistas, número que evidencia crescimento e maior pulverização da base de investidores.
Esse aumento de cotistas traz mais robustez ao fundo, ampliando a participação de investidores pessoa física no setor de Fiagros.
Garantias e adimplência
Um ponto de destaque no relatório foi a inclusão de novas garantias em operações do fundo. No CRA Cotribá-Cargill, foram adicionadas alienações fiduciárias sobre armazéns, que somadas à cessão fiduciária de contratos comerciais com a Cargill Agrícola S.A., alcançam mais de 700% do saldo devedor da operação.
Além disso, todas as parcelas de juros e amortizações previstas foram quitadas conforme o cronograma, reforçando a adimplência da carteira.
A gestão destacou ainda que não enxerga riscos adicionais para os setores investidos na próxima safra, mantendo confiança na saúde financeira do portfólio.
Resultados recentes e perspectivas
Nos meses de junho, julho e agosto, o resultado do fundo foi de R$ 11,2 milhões, R$ 11,5 milhões e R$ 11,0 milhões, respectivamente. Esses números mostram estabilidade, mesmo diante das movimentações de compra e venda dentro do portfólio.
O foco segue na aquisição de novos ativos e na manutenção da diversificação, pilares centrais para garantir resiliência no longo prazo. A Vinci Partners reforça que continuará buscando operações de qualidade, equilibrando risco e retorno para os cotistas.
