O fundo imobiliário ALZR11, gerido pela Alianza Trust e administrado pelo BTG Pactual, encerrou 2024 com um desempenho sólido e perspectivas positivas para 2025. O fundo é reconhecido por sua diversificação em edifícios comerciais e galpões logísticos, voltados para segmentos como varejo, laboratórios e outras indústrias estratégicas. Com 21 imóveis no portfólio, 100% dos contratos vigentes são atípicos, garantindo maior previsibilidade de receita.
Resultados de dezembro e distribuição de rendimentos
O fundo anunciou o pagamento de R$ 0,8055 por cota referente ao lucro caixa do mês de dezembro de 2024. A distribuição será realizada em 24 de janeiro de 2025 para os cotistas que estavam posicionados até o dia 17 de janeiro. Este rendimento reflete a contribuição integral de todos os imóveis do portfólio para a geração de receita do fundo, mostrando a maturidade operacional do ALZR11 após suas aquisições recentes.
As receitas do fundo ao longo de 2024 mostram consistência. Somente no segundo semestre, o ALZR11 registrou receitas de R$ 64,4 milhões, com destaque para as receitas imobiliárias, que alcançaram R$ 61,2 milhões. O resultado caixa do fundo no período foi de R$ 57,2 milhões, evidenciando uma gestão financeira sólida.
Impacto das aquisições recentes
Em 2024, o fundo expandiu significativamente seu portfólio com aquisições estratégicas, incluindo imóveis de alto padrão como o Data Center Scala e centros de distribuição logísticos. Essas operações, somadas às atualizações de contratos existentes, como os imóveis DASA Sumaré e Santillana, que tiveram reajustes pelo IPCA de +4,9%, reforçam a capacidade do fundo de acompanhar a inflação e proteger os rendimentos dos cotistas.
O ALZR11 também otimizou a estrutura de capital utilizando Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), com taxas competitivas de IPCA+ 5,23% a 8,54%. Essas operações proporcionaram um yield mais atrativo aos cotistas, demonstrando o compromisso da gestão em maximizar retornos.
Projeções para o 1º semestre de 2025
O fundo introduziu um guidance semestral para auxiliar os investidores na compreensão das perspectivas de curto prazo. Para o primeiro semestre de 2025, a gestão projeta distribuições mensais entre R$ 0,79 e R$ 0,81 por cota. Essa estimativa considera apenas as receitas oriundas de aluguéis e aplicações do caixa, sem incluir eventuais ganhos extraordinários provenientes de vendas de ativos.
Essa abordagem conservadora reflete o compromisso do ALZR11 com a transparência e a previsibilidade. Além disso, a projeção reafirma a capacidade do fundo de entregar resultados consistentes, mesmo em um cenário macroeconômico desafiador.
Perfil do portfólio: diversificação e qualidade
O portfólio do ALZR11 é amplamente diversificado, com 21 imóveis localizados em regiões estratégicas, incluindo São Paulo, Rio de Janeiro e Rio Grande do Sul. Entre os principais locatários estão empresas de renome, como Bauducco, Mercado Livre, Coca-Cola FEMSA e DASA, que operam em setores variados, como alimentos, logística e diagnóstico médico.
Essa diversificação é um dos pilares do fundo, mitigando riscos e garantindo uma base de receitas robusta e resiliente. Além disso, o fundo apresenta vacância física e financeira de 0%, um indicador raro no mercado, que reflete a alta qualidade dos ativos e a eficácia da gestão.
Mercado secundário e crescimento da base de investidores
No mercado secundário, o volume médio diário de negociação das cotas do ALZR11 foi de R$ 2,3 milhões em dezembro de 2024. A base de cotistas também cresceu 1% no período, alcançando 155.269 investidores. Esses números destacam a liquidez e a atratividade do fundo no mercado de FIIs.
A gestora incentiva os investidores a se cadastrarem no mailing oficial do fundo para receberem informações atualizadas sobre rendimentos, aquisições e outros movimentos estratégicos.
Estratégias futuras e estrutura de capital
Para 2025, o ALZR11 seguirá focado na gestão ativa do portfólio, com potencial para novas aquisições estratégicas e reciclagem de ativos. O fundo também está comprometido em manter uma estrutura de capital sólida, com obrigações futuras bem equilibradas em relação ao patrimônio líquido, que soma R$ 1,26 bilhão.
Entre os destaques da estrutura de capital estão os CRIs utilizados para financiar aquisições recentes, como o Data Center Scala e os imóveis da DASA. Esses títulos permitem ao fundo otimizar o custo de capital e ampliar os retornos para os investidores.
Conclusão
O ALZR11 consolidou-se como um dos fundos imobiliários mais sólidos e diversificados da B3. Com um portfólio de alta qualidade, gestão eficiente e foco em resultados consistentes, o fundo está bem posicionado para continuar entregando valor aos seus cotistas. O pagamento de rendimentos, aliado às projeções otimistas para 2025, reforça a confiança na estratégia adotada.
Para os investidores que acompanham o mercado de FIIs, o ALZR11 segue como um exemplo de como a diversificação e a gestão ativa podem gerar resultados robustos, mesmo em um ambiente econômico desafiador. Acompanhar as atualizações da gestão será essencial para entender as próximas etapas do fundo e suas implicações para os cotistas.
