Abril começou com movimentações importantes nas carteiras recomendadas de fundos imobiliários (FIIs) elaboradas por duas das principais casas de análise do mercado brasileiro: BTG Pactual e Genial Investimentos. Ambas revisaram suas alocações com foco em aproveitar oportunidades de mercado, ajustar riscos e capturar maior potencial de valorização no cenário atual.
Enquanto o BTG realizou alterações pontuais, a Genial promoveu ajustes estratégicos em suas duas carteiras — Renda e Valor. A seguir, você confere as composições atualizadas, as justificativas para as mudanças e um comparativo entre as escolhas das duas casas.
Carteira Renda – Genial Investimentos (Abril/2025)
A carteira Renda da Genial mantém seu foco em fundos com maior potencial de geração de dividendos mensais. Em abril, dois ativos foram inseridos: JSRE11 e MCCI11, substituindo VINO11 e KNUQ11.
| Ticker | Segmento | P/VP | Peso |
|---|---|---|---|
| RBRR11 | Recebíveis | 0,93 | 20,00% |
| KNSC11 | Recebíveis | 1,00 | 15,00% |
| PLCR11 | Recebíveis | 0,89 | 12,50% |
| SPXS11 | Multiestratégia | 0,91 | 12,50% |
| HGRE11 | Lajes corporativas | 0,72 | 10,00% |
| KNCR11 | Recebíveis | 1,03 | 10,00% |
| JSRE11 | Lajes corporativas | 0,59 | 10,00% |
| MCCI11 | Recebíveis | 0,92 | 10,00% |
Destaques e mudanças
A troca de VINO11 por JSRE11 foi motivada pela forte valorização do fundo da Vinci no mês anterior, o que reduziu seu potencial de ganho. O JSRE11, por outro lado, tem bom desconto e expectativa de aumento nos aluguéis com o fim de carências contratuais. Já o KNUQ11 deu lugar ao MCCI11 pela maior resiliência do portfólio da Jive, principalmente em um cenário de manutenção da taxa Selic em patamares elevados, o que pode pressionar os fundos high yield.
Carteira Valor – Genial Investimentos (Abril/2025)
Já a carteira Valor da Genial busca ativos com maior potencial de valorização de capital no médio e longo prazo.
| Ticker | Segmento | P/VP | Peso |
|---|---|---|---|
| RBRR11 | Recebíveis | 0,93 | 12,50% |
| VILG11 | Logística | 0,74 | 10,00% |
| CLIN11 | Recebíveis | 0,92 | 10,00% |
| BTLG11 | Logística | 0,94 | 10,00% |
| MALL11 | Shoppings | 0,82 | 10,00% |
| HGRE11 | Lajes corporativas | 0,72 | 10,00% |
| VCJR11 | Recebíveis | 0,91 | 10,00% |
| BTHF11 | Multiestratégia | 0,77 | 10,00% |
| BBIG11 | Shoppings | 0,73 | 10,00% |
| KNIP11 | Recebíveis | 1,01 | 7,50% |
Destaques e mudanças
A carteira teve ótima performance em março, superando o IFIX por 0,57 ponto percentual. Entre as mudanças, destaca-se a entrada do BBIG11, fundo da BB Asset que opera com desconto relevante e pode se beneficiar de uma recuperação no setor de shoppings.
VILG11 e KNIP11 tiveram seus pesos reduzidos após boas performances no mês anterior, possibilitando realização parcial dos lucros. Mesmo assim, a Genial segue otimista com o VILG11, esperando crescimento dos dividendos com o fim das carências contratuais ao longo de 2025.
Carteira Recomendada de FIIs – BTG Pactual (Abril/2025)
O BTG optou por uma abordagem conservadora, com mudanças pontuais na carteira. A única exclusão foi do fundo KNRI11, substituído pela inclusão do BTHF11. Além disso, houve leve redução na participação do CPTS11.
| Fundo | Participação | P/VP | DY (12M) |
|---|---|---|---|
| KNCR11 | 13,50% | 1,03 | 11,90% |
| RBRR11 | 9,00% | 0,93 | 13,50% |
| RBRY11 | 8,00% | 0,99 | 13,30% |
| BTLG11 | 7,00% | 0,94 | 9,60% |
| BTCI11 | 7,00% | 0,92 | 12,40% |
| TRXF11 | 7,00% | 0,98 | 11,10% |
| KNIP11 | 7,50% | 1,01 | 14,40% |
| VILG11 | 6,00% | 0,74 | 9,70% |
| PVBI11 | 6,00% | 0,75 | 7,60% |
| CPTS11 | 5,00% | 0,84 | 13,30% |
| BRCO11 | 4,50% | 0,90 | 9,80% |
| HGBS11 | 3,50% | 0,91 | 9,80% |
| BRCR11 | 3,50% | 0,46 | 13,50% |
| CLIN11 | 3,50% | 0,92 | 13,70% |
| HGRU11 | 3,50% | 0,95 | 9,00% |
| BTHF11 | 3,50% | 0,77 | 14,50% |
| GZIT11 | 2,00% | 0,53 | 19,30% |
Alterações e performance
A carteira do BTG teve valorização de 5,92% em março, levemente abaixo do IFIX (6,14%). A principal movimentação foi a entrada do fundo multiestratégia BTHF11, que traz uma rentabilidade atrativa e diversificação.
Comparativo e considerações finais
- RBRR11 aparece nas três carteiras (BTG, Genial Renda e Genial Valor), mostrando a confiança das casas em sua estabilidade e potencial de geração de renda.
- KNCR11, CLIN11, VILG11 e BTLG11 também estão presentes em mais de uma carteira, o que pode indicar um consenso positivo do mercado sobre esses ativos.
- A Genial realizou mudanças mais profundas, especialmente na carteira Renda, enquanto o BTG manteve a base da carteira, com apenas ajustes marginais.
Com o cenário ainda volátil e os juros em foco, essas carteiras recomendadas funcionam como um bom norte para quem busca renda mensal e valorização patrimonial nos fundos imobiliários. Mas, claro, a recomendação é sempre usar essas sugestões como ponto de partida para suas próprias análises.
