O fundo imobiliário TRXF11 anunciou R$ 0,93 por cota como distribuição referente ao mês de maio, valor que representa um dividend yield anualizado de 10,92% com base na cotação de mercado de R$ 102,18. O pagamento será realizado no dia 13 de junho de 2025 aos investidores com posição no fundo até 30 de maio.
Além disso, o fundo segue dentro do guidance previsto para 2025, reforçando que pretende manter a distribuição mensal entre R$ 0,90 e R$ 0,93 por cota até o final do ano. A gestão ainda indicou a possibilidade de uma distribuição extraordinária entre R$ 1,10 e R$ 1,20 no mês de junho, impulsionada pelos lucros obtidos com a venda de imóveis.
Destaques da 11ª emissão de cotas
Em maio, foram encerrados dois períodos importantes da 11ª emissão de cotas do TRXF11: o de direito de preferência (em 22/05) e o de sobras e montante adicional (em 30/05). Com isso, o fundo captou R$ 201,44 milhões, por meio da emissão de 2.004.786 novas cotas ao preço de R$ 100,48.
Agora, a próxima fase da emissão será direcionada a Investidores Qualificados, com 7.961.391 cotas ainda disponíveis, sem considerar o lote adicional de 25%.
Vendas de ativos com lucros expressivos
O mês de maio também marcou a conclusão da venda de dois imóveis: a Loja Pão de Açúcar – Santo André/SP e a Loja Assaí – Ipatinga/MG.
- Santo André/SP: vendida por R$ 31,15 milhões, com lucro estimado de R$ 0,25 por cota.
- Ipatinga/MG: vendida por R$ 107,68 milhões, gerando lucro estimado de R$ 0,80 por cota. A operação representa uma TIR anual de 15,00%, cap rate médio de 7,00% e valor de venda de R$ 6.870,68 por m².
Além dos ganhos financeiros, a venda do imóvel de Ipatinga contribuiu para a redução da alavancagem do fundo em cerca de R$ 142 milhões, o que inclui a recompra parcial de CCI atrelada ao ativo Assaí – Av. Brasil/RJ.
Venda futura: ativo em Teresina/PI
O fundo também assinou um Memorando de Entendimentos (MOU) para venda da loja Assaí – Teresina/PI. O valor acordado é de R$ 69 milhões, podendo resultar em um lucro estimado de R$ 0,46 por cota, com TIR de 10,50% ao ano. A operação depende do cumprimento de condições precedentes dentro de um prazo de 60 dias.
Retorno comparado ao mercado
A gestão do TRXF11 comparou os retornos dessas transações com os principais índices de mercado, reforçando a atratividade do portfólio. No caso dos dois imóveis:
Assaí – Teresina/PI:
- TIR: 10,50% a.a.
- Comparativo com índices:
- IFIX: 4,44% a.a.
- CDI: 9,37% a.a.
- IPCA + 6%: 11,90% a.a.
- IMOB: 1,81% a.a.
Assaí – Ipatinga/MG:
- TIR: 15,00% a.a.
- Comparativo com índices:
- IFIX: 8,28% a.a.
- CDI: 11,93% a.a.
- IPCA + 6%: 10,64% a.a.
- IMOB: 12,01% a.a.
Os dois casos ilustram negociações vantajosas realizadas fora do mercado tradicional, segundo a gestora, reforçando o valor intrínseco dos ativos do fundo e sua capacidade de gerar resultados superiores aos benchmarks.
Histórico e desempenho do fundo
Desde o início das negociações na B3, o TRXF11 acumula uma rentabilidade total de 70,71%, frente aos 10,95% do IFIX no mesmo período — uma diferença expressiva de 59,76 pontos percentuais.
No ano de 2025, até o fim de maio, o fundo registra uma valorização total de 3,78%, enquanto o IFIX apresenta ganho de 11,09%. A base de cotistas permanece estável, com aproximadamente 184.450 investidores e um volume médio diário negociado de R$ 5,67 milhões.
