O RBRF11 chegou à sua etapa final como fundo imobiliário listado, e o processo de encerramento trouxe definições importantes para os investidores. Com a migração para o futuro RBRX11, o fundo apresentou detalhes sobre amortizações em dinheiro, conversão em cotas e valores a serem considerados para fins fiscais. As informações foram divulgadas pela administração e gestão do fundo, lideradas pela BTG Pactual Serviços Financeiros e pela RBR Gestão de Recursos.
O anúncio representa a conclusão de um ciclo do RBRF11, e agora os cotistas passam a observar o desempenho do novo fundo incorporador, que assume a continuidade da estratégia em formato diferente. A transição envolve tanto recursos financeiros quanto a conversão de cotas, o que exigiu cálculos específicos feitos pela administradora.
Como ficou o pagamento final aos investidores do RBRF11
A administradora divulgou que o montante em caixa restante após os custos de encerramento será de R$ 0,33 por cota, valor classificado como amortização de caixa. Esse pagamento será realizado no dia 01/12/2025 e pode sofrer retenções de imposto conforme as características individuais de cada cotista.
Segundo o comunicado, o valor efetivo recebido dependerá do custo médio individual de cada investidor. Além disso, durante o cálculo dos tributos, foram considerados prejuízos compensáveis em operações envolvendo outros FIIs administrados pelo BTG Pactual, o que pode reduzir o valor devido por alguns cotistas.
Conversão em cotas do novo fundo
Além da amortização em dinheiro, uma parcela muito maior do valor ligado ao RBRF11 será entregue por meio de cotas do fundo incorporador, o novo RBRX11, denominado RBR Plus Multiestratégia Real Estate. A conversão será feita com base em uma proporção de 0,85437912485 cota do RBRX11 para cada cota do RBRF11.
Esse processo faz com que a liquidação do fundo não signifique um encerramento completo das posições dos investidores, mas sim uma transição para exposição em um novo produto dentro da mesma gestora.
Valor total e como será considerado para fins fiscais
Somando amortização em caixa e conversão em cotas, o valor patrimonial final a ser amortizado pelo RBRF11 será de R$ 7,03743710 por cota. Esse valor será o parâmetro considerado no cálculo de imposto devido por cada investidor, incluídas as compensações previstas pela administradora.
Para a parcela convertida em cotas do RBRX11, será adotado como custo médio o valor de referência de R$ 7,85, correspondente ao fechamento de mercado em 21/11/2025. Assim, a quantidade recebida não se altera, mas o preço de custo é fixado para fins futuros de apuração de ganhos ou perdas.
Estrutura dos valores entregues aos cotistas
| Descrição | Total (R$) | Valor por Cota |
|---|---|---|
| Amortização de Caixa | 45.223.282,66 | 0,330560945 |
| Amortização em Cotas do RBRX11 | 917.552.297,55 | 6,70687613 |
| Amortização Total | 962.775.580,21 | 7,03743710 |
Os números demonstram que a maior parte do valor entregue ao cotista do RBRF11 virá através das cotas do novo fundo incorporador, reforçando que a proposta não foi apenas encerrar o produto, mas realocar a estratégia para outro veículo.
Material explicativo e próximos passos
A gestora RBR informou ainda que preparou um material complementar para esclarecer dúvidas dos investidores sobre o processo de encerramento do RBRF11. O documento tem o objetivo de responder questões práticas sobre custos, imposto e evolução das cotas após a transição para o RBRX11.
A partir desse encerramento, os investidores passam agora a acompanhar o desempenho do fundo incorporador, que herda a missão de continuar aplicando a estratégia multiestratégia imobiliária construída pela gestora. Assim, os cotistas deixam de acompanhar o histórico tradicional do RBRF11, passando a observar o comportamento do novo RBRX11.
