O fundo imobiliário CLIN11, da Clave, divulgou seu relatório gerencial referente a fevereiro de 2025, trazendo informações relevantes para seus mais de 11 mil cotistas. O fundo, que investe majoritariamente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) atrelados ao IPCA, demonstrou um desempenho positivo no mês, com crescimento no resultado líquido e distribuição de dividendos consistente.
Cenário macroeconômico e impacto no IFIX
Em fevereiro, o IFIX registrou valorização de 3,34%, encerrando uma sequência de cinco meses consecutivos de queda. A recuperação pode estar ligada a um excesso de pessimismo observado no final de 2024, o que gerou oportunidades de entrada para investidores atentos. Outro fator que contribuiu para a retomada foi a expectativa de um maior comprometimento do governo brasileiro com questões fiscais, impulsionado pela queda na aprovação do governo em pesquisas recentes.
Apesar dessa recuperação, o mercado ainda projeta uma inflação de 5,65% para 2025 e uma taxa Selic em torno de 15%, o que mantém os fundos imobiliários com um desconto médio de 15,5% em relação ao seu valor patrimonial. A conjuntura política e fiscal continua sendo um ponto de atenção, assim como as incertezas externas relacionadas às políticas tarifárias e fiscais dos Estados Unidos.
Distribuição e desempenho do CLIN11
O CLIN11 anunciou a distribuição de R$ 1,01 por cota referente ao mês de fevereiro, com pagamento previsto para o dia 19 de março de 2025. Esse valor representa uma rentabilidade mensal de 1,20%. Desde o encerramento da sua segunda emissão de cotas, em outubro de 2023, o fundo já distribuiu R$ 16,999 por cota, o que equivale a um retorno anualizado de 13,84%.
Além disso, o fundo apresentou um resultado líquido de R$ 4,72 milhões em fevereiro, um crescimento em relação aos R$ 4,34 milhões registrados em janeiro. O resultado não distribuído acumulado chegou a R$ 867,8 mil, reforçando a saúde financeira do CLIN11.
Movimentações na carteira e novas aquisições
Em fevereiro, o CLIN11 manteve 97% do seu patrimônio líquido alocado em 31 operações. O fundo realizou três aquisições estratégicas:
- CRI Metrocasa: Compra de R$ 30 milhões no mercado primário, com taxa de IPCA + 12,85%. Esse CRI possui lastro em contratos de compra e venda de unidades residenciais econômicas desenvolvidas pela Metrocasa, que tem baixo endividamento e registro de companhia aberta pela CVM.
- CRI Mitre: Aquisição de R$ 11,8 milhões, com taxa de CDI + 2,60% ao ano. A operação teve como objetivo o pré-pagamento de outro CRI e reforço de capital de giro da Mitre, empresa listada na bolsa e atuante no segmento de média e alta renda em São Paulo.
- CRI São Carlos: Expansão da exposição ao ativo com compra adicional de R$ 1,5 milhão no mercado secundário, a uma taxa de IPCA + 9,49% ao ano.
Essas movimentações reforçam a estratégia do CLIN11 de diversificação e alocação eficiente de recursos, buscando oportunidades que maximizem o retorno para os cotistas.
Liquidez e volume de negociações
O volume médio diário de negociações do CLIN11 foi de aproximadamente R$ 850,9 mil em fevereiro, refletindo o interesse crescente dos investidores no fundo. O número de cotistas aumentou, chegando a 11.225 ao final do mês.
Considerações finais
O CLIN11 segue apresentando um desempenho sólido, com crescimento no resultado líquido e distribuições atrativas aos seus cotistas. O fundo se destaca por sua carteira diversificada de CRIs atrelados ao IPCA e pela capacidade de identificar oportunidades no mercado de crédito imobiliário.
Sobre o CLIN11: O CLIN11 (Clave Índice de Preços) é um fundo imobiliário do segmento de crédito (papel), focado em ativos indexados ao IPCA. Com mais de 11 mil cotistas, o fundo busca proporcionar rendimentos atrativos por meio de uma gestão ativa e eficiente de sua carteira de CRIs.
