GLOG11 vale a pena? Conheça esse fundo imobiliário

No artigo de hoje iremos verificar se o GLOG11 vale a pena como uma opção para estudo. A princípio, é importante destacar que isso não reflete nenhuma recomendação de compra ou venda. Por isso, use esse conteúdo apenas para fins de aprendizado. Neste texto, iremos falar sobre as principais características do GLOG11 e seu portfólio atual.

Em primeiro lugar, antes de analisarmos se o GLOG11 vale a pena como opção para estudo, vamos entender os principais dados sobre ele. Acima de tudo, esse ativo tem despertado grande interesse entre os investidores devido ao seu considerável desconto. No entanto, como diz o ditado, “tudo tem um motivo”. Ao longo deste artigo, exploraremos as razões que podem estar por trás desse cenário. O fundo em questão conta com uma base de investidores relativamente reduzida, com cerca de 3 mil cotistas. Seu patrimônio líquido atual é avaliado em pouco mais de R$80 milhões, uma cifra que representa os ativos sob sua gestão.

Vale ressaltar que a liquidez média diária do GLOG11 gira em torno de aproximadamente R$85 mil. Esse é um ponto muito importante ao analisar se o GLOG11 vale a pena. Afinal, mede o nível de dificuldade para negociar suas cotas no mercado secundário. Embora essa liquidez não seja considerada ideal, é importante ter em mente que os fundos imobiliários podem apresentar variações na sua liquidez, influenciadas por diversos fatores, como o número de cotistas e a demanda no mercado secundário. A gestão e administração do FII GLOG11 estão a cargo da empresa GENIAL, uma instituição bem reconhecida no meio financeiro.

Como saberemos se o GLOG11 vale a pena?

Sobretudo, utilizaremos 3 pilares para avaliação. São eles: Segurança, dividendo e preço. Ainda assim, não se esqueça de ler o relatório gerencial completo.

Segurança

Em primeiro lugar, temos que começar com o quesito da segurança para definir se o GLOG11 vale a pena. Afinal, ninguém quer ter dor de cabeça com seus ativos, não é? Abaixo listaremos alguns dados desse ativo:

Antes de definirmos se o GLOG11 vale a pena como opção de estudo, saiba que essa informação de 3 imóveis pode não ser bem precisa. Em outras palavras, apesar de indicar que possui três imóveis em sua carteira, a realidade é um pouco mais complexa, como detalharemos a seguir. Além disso, é importante ressaltar que o fundo investe em propriedades localizadas em áreas estratégicas, o que é um ponto a seu favor. Atualmente, há ausência de vacância nos imóveis, mas isso também é um ponto de atenção que merece análise mais aprofundada para entender sua sustentabilidade a longo prazo.

O FII GLOG11 possui uma estratégia de reajuste de contratos que merece atenção. A maior parte, ou seja, 67% dos contratos, está indexada ao IGP-M. Os outros 33% restantes seguem a variação do IPCA. Além disso, é relevante observar que todos os contratos do fundo são classificados como “típicos,” com uma duração um pouco menor em comparação aos contratos “atípicos.” Essa configuração contratual influencia diretamente na previsibilidade das receitas do fundo e na sua capacidade de se adaptar às mudanças nas taxas de inflação e no mercado imobiliário.

Qual o motivo da cotação baixa?

Então, chegamos ao maior ponto de atenção ao analisar se o GLOG11 vale a pena. O desconto presente no GLOG11 pode ser atribuído, em parte, à sua configuração como um fundo “mono ativo”. Ou seja, ele possui apenas um imóvel, embora dividido em três galpões contíguos. Além disso, o fundo conta com apenas dois locatários. Essa concentração de ativos e inquilinos é um fator que aumenta o nível de risco. Afinal, em caso de saída de um dos locatários, o fundo pode sofrer uma significativa redução na distribuição de dividendos. Ainda assim, qualquer problema relacionado ao imóvel, mesmo que haja garantias, representa um potencial risco para o valor patrimonial do fundo e, por consequência, seu valor no mercado secundário. Portanto, investidores interessados no GLOG11 devem estar cientes desses fatores e avaliar cuidadosamente o nível de risco que estão dispostos a assumir em sua carteira.

GLOG11 vale a pena diante de sua evolução patrimonial?

É interessante notar que o GLOG11, que anteriormente era conhecido como PLOG11, possui um histórico desde 2021. Nesse sentido, seu patrimônio líquido não teve nenhuma queda ao longo desses 2 anos. Começou em torno de R$71,00 e hoje está em R$80,00. Como sempre alertamos aqui no Blog, fique atento com fundos que perdem valor ao longo dos anos. Seja como for, isso é um indicador para fugir de fundos muito novos.

Dividendos do GLOG11

Os dividendos distribuídos pelo GLOG11 estão alinhados com o setor em que atua, refletindo o desempenho das propriedades logísticas do fundo. No entanto, é importante que os investidores não se deixem enganar pelo alto percentual de dividend yield. Muitas vezes, esse indicador leva em consideração o preço de mercado das cotas para seu cálculo, sem considerar o fato de que o GLOG11 possui um desconto significativo de mais de 40% em relação ao seu valor patrimonial por cota. Portanto, é crucial analisar a distribuição de dividendos em relação ao valor patrimonial real do fundo ao avaliar seu potencial de retorno.

Preço do GLOG11

Por fim, temos que destacar novamente o preço desse ativo. Afinal, o desconto aqui é bem grande já faz muito tempo. Por isso, podemos dizer que a decisão de compra ou venda depende do nível de risco que cada investidor deseja tomar. Ainda assim, isso é uma métrica que varia muito e sempre é necessário ficar atento. Para fundos de tijolo, você pode usar nosso modelo de Gordon para definir um preço teto.

Conclusão: GLOG11 vale a pena?

Em resumo, o GLOG11 apresenta ativos imobiliários sólidos que têm demonstrado a capacidade de pagar dividendos de forma consistente. No entanto, sua concentração em um único imóvel e a escassez de diversificação são fatores que acrescentam um tempero de risco adicional ao fundo. Investidores interessados devem ponderar cuidadosamente esses aspectos, considerando seu apetite pelo risco e objetivos financeiros antes de tomar decisões de investimento.

Esse artigo não é nenhuma recomendação de compra ou venda.